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投资公司_Investment Company

什么是投资公司？​

投资公司是一个从事将投资者的集合资本投资于金融证券的企业或信托。这通常通过封闭式基金或开放式基金（也称为共同基金）进行。在美国，大多数投资公司根据《1940年投资公司法》在证券交易委员会（SEC）注册并受其监管。

投资公司也可称为“基金公司”或“基金发起人”。它们通常与第三方分销商合作，销售共同基金。

关键要点​

  • 投资公司是一种专门从事将集合资本投资于金融证券的企业。
  • 投资公司可以是私人或公开拥有，它们参与投资产品的管理、销售和市场推广。
  • 投资公司通过买卖股票、房地产、债券、现金、其他基金和其他资产获利。

理解投资公司​

投资公司是公开和私有的商业实体，负责向公众管理、销售和推广基金。投资公司的主要业务是为投资目的持有和管理证券，但它们通常为投资者提供多种基金和投资服务，包括投资组合管理、记录保存、保管、法律、会计和税务管理服务。

投资公司可以是公司、合伙企业、商业信托或有限责任公司（LLC），通过集体方式从投资者那里汇集资金。汇集的资金被投资，投资者根据其在公司的权益分享公司所产生的任何利润和损失。例如，假设一家投资公司从许多客户那里汇集并投资了1000万美元，这些客户代表了基金公司的股东。一个贡献了100万美元的客户将拥有该公司的10%的利益，这也将转化为其赚取的任何损失或利润。

投资公司分为三类：封闭式基金、共同基金（或开放式基金）和单位投资信托（UIT）。这三种投资公司均需根据《1933年证券法》和《1940年投资公司法》进行注册。

重要提示： 投资公司可能会对其产品收取费用，包括管理费和其他费用，这会降低回报。投资者在投资封闭式基金之前，应仔细查看基金的招募说明书和业绩。

封闭式基金​

封闭式基金发行固定数量的股份，这些股份可以在证券交易所交易。随着对基金股份需求的增加或减少，其数量保持不变。因此，股份的价格由市场需求决定，并可能以溢价或折价交易于基金的净资产价值（NAV）之上（虽然封闭式基金的单位或股份通常以初始折价提供给投资者）。

希望出售股份的投资者将这些股份出售给其他投资者，在二级市场上以市场力量和参与者决定的价格进行交易，因此不具备赎回特性。由于封闭式结构的投资公司仅发行固定数量的股份，因此市场上的反复交易不会影响投资组合。

共同基金​

共同基金的发行股份数量是浮动的，投资者可以在每个交易日的收盘净资产价值时将其股份出售或赎回给基金或为基金代劳的经纪人。随着投资者的资金进出，基金相应扩大或收缩。开放式基金通常限制投资于流动性资产，因为投资经理需要以能够满足任何时候希望取回资金的投资者需求的方式进行规划。

共同基金公司可能会收取费用，包括管理费、12b-1费和其他费用，这些都可能降低回报（尽管近年来费用总体下降）。共同基金受到投资者欢迎，因为它们能够提供多样化和专业管理。然而，投资者在投资共同基金之前应仔细查看基金的招募说明书和业绩。

单位投资信托（UIT）​

单位投资信托（UIT）发行一组固定数量的单位，代表对特定固定证券投资组合的不可分割权益。它们有指定的终止日期，投资者在终止时获得UIT净资产的按比例分配。UIT是被动投资，通常投资于固定的证券投资组合，如股票或债券，不像共同基金或封闭式基金的投资组合那样进行积极交易或再平衡。UIT可能会收取费用，包括创设和发展费用、受托人费用及其他费用，这些都可能降低回报。

提示： 这些基金类型可以投资于多种证券，如股票、债券和商品。一些可能还会使用杠杆来增强回报，但这也增加了风险。

对冲基金是否是投资公司？​

仅接受大量资产投资者（即，合格投资者）资金的私人投资基金不被视为遵循联邦证券法的投资公司。这些基金免于根据《1940年投资公司法》的注册要求，但仍受其他证券法律和法规的约束。私人投资基金包括对冲基金、私募股权基金和风险投资基金。

第一个投资公司是什么？​

投资公司自19世纪以来便已存在。第一个共同基金——马萨诸塞投资信托于1924年成立，旨在让小投资者能够参与股市。这是一个开放式基金，随后成为最受欢迎的投资公司类型。

投资公司如何实现社会责任？​

社会责任投资（SRI）在投资行业中成为一种日益增长的趋势，一些投资公司专门从事SRI策略。这些公司投资于对社会和环境产生积极影响的企业，同时避免那些从事危害人类或地球的做法的公司。

投资公司在慈善事业中可以发挥作用。捐赠者建议基金（DAFs）允许个人将资金捐赠给慈善组织，同时仍保留对资金如何投资和分配的部分控制。这可以成为支持慈善事业的税收高效方式，同时也能从投资回报中获益。

结论​

投资公司是法律定义并受监管的实体，它们从投资者那里汇集资金，投资于股票、债券和商品等证券组合。它们受《1933年证券法》和《1940年投资公司法》的监管，该法案规定了各种注册、披露和报告要求。投资公司分为三类：封闭式基金、共同基金（开放式基金）和单位投资信托（UIT）。每种类型的投资公司都有其自身特性、优缺点和风险。投资者在投资任何投资公司或基金之前，应仔细查看其发行文件、历史业绩和风险因素。